三分快三官网:忽悠式回購or新玩法?克明面業董秘教你回購還能這樣-吴忠新闻

作者:三分快三官网发布时间:2019年07月17日 6:00  【字号:      】

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【长江1号洪水形成】

我們知道回購新規規定了上市公司回購股份回購金額的上限不能超過下限的一倍□∵△,那麼對於回購價格區間是怎麼規定的呢♀∴?以深交所2019年1月發佈的《上市公司回購股份實施細則 》為例△◇⊙,其只在第十五條中表示﹡,「上市公司回購股份應當確定合理的價格區間〇∟?,回購價格區間上限高於市場價格150%的⊿┊,應當在回購股份方案中充分說明其合理性」↑♀▽,並沒有限制回購價格的區間∟▽↑。

最早這麼乾的公司是金達威△〇⊙,其於2018年11月9日發佈的回購預案?□,回購1億元-2億元↑,回購價格上限不超過12元/股↑☆,公司當日的收盤價是12.54元/股π◇♀。

上市公司回購股票△∴〇,且回購金額不低於1億元對於投資者來說本來是利好∟♂,但是這個回購價格上限就顯得非常沒有誠意▽⌒∵,殊不知?♂,這是上市公司聰明的玩法┊∵⊿。

當然♂↑△,以上上市公司的操作∟,都是指那些公司本來就沒什麼錢∟π⌒,然後老闆又要求要發佈回購方案穩定股價〇∟,董秘們才想出來的辦法♀,這種方法穩定股價可以□,但是對於市值管理就存在缺陷∟∵。

金達威最新公告顯示∴⊙♀,目前回購了3752萬元♂〇◇,公司目前股價14.14元/股π◇∟,顯著高於回購價格上限♀⊙,無法實施回購∟。

按照理解∵△,是違規的〇﹡,不過上市公司對這個違規會有自己的合理解釋◇♂,那就是時間太緊了┊⌒☆。可以這麼說↑,價格上限低於市場價格的回購計劃?,基本上是很難完成的⌒∵,因此這樣的計劃△,上市公司不用花太多錢∟⌒↑,此外?,這種計劃的確也能起到穩定股價的作用⌒⊿∴,雖然有忽悠的味道∵↑∴,但是在現行監管下⌒△,因為處分並不會特別嚴重⊿,所以很多上市公司也能接受□。

這就是回購價格上限定的低的好處之一∟⊿,說不低於1億元回購⊿,可能實際只需要回購個1000萬□,甚至更低?∴┊,因為公司現在並不在高位的市場價格就超過了回購價格的上限∵﹡,未來只要不出現大利空以及系統性下跌∵♂,公司股價低於13元/股的機會可能非常少◇,公司最終就可以以公司股價持續超出回購價格上限為由結束回購﹡◇。

比如一家現在市場價格10元/股的XXXX公司⊙,發佈回購方案☆〇〇,擬回購2億元-4億元股票♂♂,回購價格上限為20元/股⌒,很多投資者可能就只會看到這個20元/股的上限∴,然後想入非非⊙□┊,認為公司股價現在嚴重低估〇△。

因為股價持續高於回購上限◇,東誠葯業目前暫未回購?□π。克明面業董秘似乎早就想這麼玩了⌒〇?,只是沒有第一個吃螃蟹的人◇∵♀,公司也不好這麼做↑。早在2018年4月27日♀,克明面業就曾經發佈過一次回購計劃π,回購不超過2億元△∴π,回購價格上限不超過12元/股?⌒,公司當時正處於停牌♂△,停牌時的股價為11.66元/股⌒π,這個回購價格上限也只是稍微高於當時的公司股價?⊙♂。

熱點欄目自選股數據中心行情中心資金流向模擬交易客戶端董秘學苑 密董「聰明」的董秘總能找出制度的Bug┊。2018年11月┊,證監會、財政部、國資委聯合發佈公告鼓勵上市公司回購股份﹡◇◇,不知是監管壓力□,還是上市公司自我覺悟?﹡,此後∟,上市公司回購股份的積極性大增〇∟,很多上市公司老闆也向公司董秘下達任務π∟,研究一個回購方案∟⊿◇,既不用花太多錢♀↑∴,又能穩定股價△▽♀,如此就有了回購的新玩法↑〇π。

投資者對於上市公司回購方案⊿∟π,其實主要看的就是兩個數據∴,一個是回購金額的下限◇◇,一個是回購價格的上限♂π▽,這兩個數據會較大影響投資者的交易行為⊙∵。

2019年2月21日┊,東誠葯業發佈回購方案♀⊿π,擬回購1億元-2億元⊿,回購價格上限不超過10.5元/股⊙,公司當日收盤價10.21元/股〇▽,回購價格上限稍高於市場價格☆〇♂。

金達威股價走勢從金達威股價表現可以看到☆,的確回購方案也起到了一定的穩定股價的作用♂⌒,公司股價雖然有波動□﹡∟,但是基本上股價低於回購上限的時間是比較少♂。

從監管規則中可以看到△,交易所主要擔心的是上市公司玩文字遊戲⌒,將回購價格上限設置的過高?♂〇,然後誤導投資者↑♂?。

其實從法規上來說♀π,如果克明面業未來股價一直在13元/股以上♀◇,公司到期0回購∴,也是不違規的∵。但是假如出現另一種現象□,公司股價存在低於13元/股的時候□,但是這種時候出現的較少♂◇,因為上市公司回購不可能在幾個交易日就全部完成⊙∴﹡,最終導致沒有完成1億元的下限回購△⊙⊿,是否也違規呢▽?

所以為了防止上市公司回購價格上限高的太離譜♂▽↑,交易所才在規則里有這麼一個說法♂。但是實際上⌒,很多公司發現↑,上市公司將回購價格上限定得越低也有很多好處☆┊。我們說回克明面業的回購方案?,關於風險的提示中□⊙▽,第二條稱「回購期限內如果公司股價持續超過回購價格上限?◇∴,則此次回購方案存在無法實施的風險」▽。

克明面業股價走勢從克明面業的股價走勢可以看到⌒,回購計劃也的確起到了穩定公司股價的作用﹡,當然◇☆∟,因為回購價格上限定的太低∴?,公司果然沒有回購多少□,最終只回購了1901萬元∵☆↑,深交所因此還給了公司一張監管函⊙∵。

7月16日⌒⌒♂,深交所向中小板公司克明面業發去關注函⊿,主要關注公司日前發佈的回購方案◇⊿◇。克明面業於2019年7月11日(周四)收盤后發佈《關於公司回購部分社會公眾股份方案的公告》♂,根據方案?,公司擬通過集中競價交易的方式回購公司股份1億元-2億元┊↑,回購價格上限為13元/股〇┊,公司7月11日的收盤價是13.46元/股〇△。

真正有錢的上市公司都是像下面這樣的♀♂↑,市場價格超過了第一次定的回購價格上限⌒◇,立馬調整回購上限◇☆◇。免責聲明:自媒體綜合提供的內容均源自自媒體↑◇⊿,版權歸原作者所有⊿☆,轉載請聯繫原作者並獲許可π。文章觀點僅代表作者本人□?,不代表新浪立場∴□?。若內容涉及投資建議♂∴⊿,僅供參考勿作為投資依據π▽。投資有風險⊿□,入市需謹慎⊙∵┊。

我們見多了上市公司回購方案中將回購價格區間上限設置的高於市場價格的△◇□,這種比市場價格還低的回購方案真的是少見□。

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