中泰證券問題圍城:信披違規頻暴雷 李瑋高質量論受拷-一同资讯网

                                                                  2019年06月23日 15:02 来源:一同资讯网
                                                                  编辑:快乐5分彩app

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                                                                  事件開始變得迷離⊙。更蹊蹺的是▽⌒↑,上述投資人所說的媒體見面會也未如約舉行♀。中泰證券和投資人是否就此事達成和解⌒?這一風波又是否招致監管關注∴♂,影響上市進程等問題♂,目前仍是未知數?⊿。或許需要時間來作答∟。

                                                                  而資產減值損失增長更驚人∴,2016年中泰證券資產減值損失4293.45萬元⊿♀,2017年暴增到4.03億元♂∵△,同比增長8.37倍⊙,2018年再次攀升至6.72億元┊。

                                                                  中泰證券成立於2001年┊,2004年更名為齊魯證券▽∟☆,2015年更名為中泰證券∟↑。目前⌒,中泰證券已在全國28個省、市、自治區設有41家證券分公司、280多家證券營業部的全國性企業♀∵∵。控股有魯證期貨、中泰資本、中泰金融等企業↑,是一家集證券、基金、期貨等為一體的綜合性證券控股集團⊿♀。

                                                                  該投資者稱⊙┊π,2015年﹡,其購買了中泰證券三期冠石系列產品5.5億元◇。購買過程中⊙△◇,中泰證券多次表示∵□,管理人很強〇〇⊿,購買10億元以內的產品沒有任何問題◇♀⊙,且資產管理方也出具了保本保息函⊿♀。

                                                                  公開資料顯示?∟⊙,魯信集團成立於1987年〇,2001年7月┊,在原山東省國際信託投資公司、原山東省高新技術投資公司等基礎上組建成立了山東省魯信投資控股有限公司☆▽。2005年7月♀♀∟,更名為山東省魯信投資控股集團有限公司♂⊙。目前♂,經營範圍包括:資本運營、資產管理、對外投資、託管經營、擔保等π↑﹡。

                                                                  而在此次捲入風波的資管業務上∵♀⌒,招股書顯示↑☆♂,中泰證券主要通過控股子公司中泰資管∴↑,從事證券資產管理業務〇△♀,2016年至2018年間⊙⊿,中泰證券實現資管業務收入9.38億元、8.33億元和5.00億元π〇。

                                                                  問題在於∴,中泰證券是基於何種邏輯▽△,物色了這樣的團隊呢﹡△?其實♂⊿,這並不奇怪♀。起碼▽♂♂,從調性而言☆▽?,中泰證券頻頻的違規表現似乎和上述機構有共同的話題感□♂⊙。梳理中泰證券直接參股公司和子公司﹡♀□,曾頻頻觸碰法律「紅線」↑。公開信息顯示△,中泰證券持49%股份的直接參股公司——萬家基金管理有限公司⊙┊,2016年12月∴⊿□,其基金經理兼固定收益部總監鄒昱∟⊙〇,利用職務便利通過從事債券過券及代持等形式?┊,非法佔有財物﹡⊿⊙。數額巨大∵∟,捲入刑事案件☆。

                                                                  因此↑,如何應對高負債和高風險∟∵π,成為中泰證券的當務之急△⌒♀,更成為其衝刺IPO的重要牽絆﹡。營收凈利連續下滑同時π□⊙,中泰證券的營收和凈利也已連續三年下滑▽□♂。數據顯示∟∵,2016年、2017年和2018年┊⊿﹡,中泰證券分別實現營業收入83.47億元、81.69億元和70.25億元⊿⊿♀,實現凈利潤25.33億元、18.96億元和10.70億元⊿π?。2018年相比2017年下滑43.57%∟?□。

                                                                  就此┊⊙,這些基層員工質疑⊙♀⊿,總部在產品已存巨大風險情況下△⌒π,隱瞞了真實情況┊∵。可以說∟♂↑,這份上書信暴露出中泰證券產品管理方面的嚴重漏洞﹡▽∵,以及上下層級溝通協同的脫節問題□〇⌒。支撐上述觀點的⊿,還有一個現象即中泰證券還投了「16中安消」、「16丹港01」、「16丹港02」等地雷券π☆。

                                                                  面對嚴題?∴∟,以李瑋為首的中泰證券高層如何解答△〇,投資者在看、行業在看、監管者在看π◇,銠財也將持續關注◇▽?。免責聲明:自媒體綜合提供的內容均源自自媒體﹡♀♂,版權歸原作者所有△⊙,轉載請聯繫原作者並獲許可▽。文章觀點僅代表作者本人﹡,不代表新浪立場◇。若內容涉及投資建議△∵π,僅供參考勿作為投資依據▽〇∵。投資有風險□,入市需謹慎〇。

                                                                  基於上述行為⊿♂,2018年1月5日♀┊∟,證監會認定易所試、中泰證券構成操縱市場的違法行為☆∵,對易所試處以100萬元罰款┊,對中泰證券三名從業人員分別處以3-20萬元不等罰款〇▽﹡。

                                                                  營業成本高企∴,負債逐年增長諸多亂象之下﹡,不斷侵蝕着中泰證券的發展基礎⊿□,並直接反饋到其財報的核心數據上□π☆。數據顯示⊙,中泰證券的營業成本居高不下△♂△。2016年、2017年、2018年的營業成本分別為52.06億、57.87億元、56.02億元π,占營收比分別62.37%、70.84%、79.75%∵∵。

                                                                  有投資者透露﹡?,購買產品時▽,中泰證券銷售人員稱⊙〇∵,該產品是保本保收益、低風險的理財產品∟?。但事實上∴π,這是一款高風險的私募基金產品⌒⌒┊。

                                                                  在信中π,銷售人員透漏?♀,「泰融1期」基金原定2018年7月2日開放贖回∴↑,客戶要贖回時↑?,總部通知:由於產品贖回量大∟▽,要採取提前終止⊙,已發生實質違約⊙。

                                                                  2019年5月28日▽⌒,就在中泰證券更新招股書不足半月之時▽♂?。一名投資者突然公開聲討▽,質疑中泰證券代銷產品∟?,並向媒體發了名為「中泰證券誘導銷售導致債券違約5.5億」的邀請函⌒?,表示將在6月5日召開發佈會↑﹡,

                                                                  相比之下▽⊿□,企業也有「鬱鬱寡歡」π⊙┊。探其原因♀⊙∟,更多源於自身⊿∟∴。比如證券業∴┊□,上市之路可謂冰火兩重天:一些券商憑藉硬核迎來高光時刻?♂□,如手握A+H+G的 華泰證券 ;另一些券商問題纏身◇,仍掙扎于寒冬中♂?,如路途坎坷的中泰證券〇♂。

                                                                  受其影響⊙,中泰證券的負債自然逐年增加△♂△。數據顯示☆┊,中泰證券2016年、2017年、2018年負債分別為902億元、981億元、1032億元⊿。母公司年末資產負債率分別為57.66%、64.83%、68.20%♀⊙。

                                                                  此外┊〇▽,中泰證券的控股子公司也麻煩不斷□。相關文件表明☆∵□,2013年7月⊿∴∵,中泰證券的控股子公司——魯證期貨股份有限公司♀♀,因違反應盡義務∵,向客戶提供存在瑕疵的交易軟件∵↑,被判罰賠償當事人34萬元人民幣⊿◇⊙。

                                                                  值得強調的是∟☆△,中泰證券還曾踩雷中弘股份⌒↑π。2018年10月18日〇⊙,深交所發佈公告稱☆,啟動中弘股份股票終止上市程序☆△,這意味着包括中泰證券在內的多個公司♂☆,資管計劃出現巨額虧損∴∴﹡。連續踩雷♂,暴露出中泰證券投研能力、風控能力的薄弱♂,不但惹怒了投資者π☆,更引來監管層關注┊。2018年7月⊿♂,證監會根據《證券公司分類監管規定》☆⌒?,經過嚴謹評級∵∟?,將中泰證券從A級降至BBB級♂,成為12家降級券商之一∟↑。

                                                                  違規調性首先這個就比較雷——關鍵時刻↑♀♂,中泰證券的後院竟然起火了?☆?。近日♀∟□,其保薦機構 東吳證券 股份有限公司〇﹡⌒,因營業部總經理辛宏文利用其母親賬戶持有、買賣股票♂,而遭受了證監會處罰□。

                                                                  操縱股價△♂,領100萬罰單這也引發了外界對中泰證券品質性、誠信度的考量□↑∵。一定意義上說﹡π,這種擔憂不是空穴來風∵﹡。比如作為證券市場的一名大將∴,中泰證券竟曾違反行業規則、操縱股市、拉抬股價┊□♂。據媒體報道□,2015年6月﹡,易所試籌劃以不低於20元的價格定向增發股份∴∵☆。7月下旬至8月初♂?┊,易所試股價持續下跌⊙。8月5日♂?π,易所試股票收盤價為14.96元▽♀。

                                                                  值得注意的是⊙,近年中泰證券應付債券餘額出現大幅上漲♂,2016年末餘額為197.38億元∵﹡⌒,2017年末餘額達373.53億元⊿△△,2018年末餘額為372.12億元?。

                                                                  中泰證券♀,還是違反了這條紅線◇。2018年6月19日⊙,中泰證券寧波分公司因未按照規定履行客戶身份識別義務而被中國人民銀行寧波市中心支行處以22萬元的罰款△∴﹡,這樣重要的行政處罰信息⌒,卻並未披露在招股書里△⌒,顯然已涉嫌信披違規∟。

                                                                  也基於此♀,李瑋接受新任務﹡?〇,身兼兩職↑,引發了外界關注┊∟┊。以前π,「一心一意」推動IPO□?,成效尤如此∴▽┊,現在又新執掌一家大型企業〇♂,這會對中泰證券的上市產生什麼影響呢⊙﹡∴?

                                                                  比如2017年∟⊙,信永中和甚至因部分審計項目存在實施審計程序不到位等問題∵⊿⊙,被財政部責令整改〇┊⌒。不怕神一樣的對手□,只怕豬一樣的隊友⌒□。如此畫風的輔導團隊〇♀◇,也確實驚呆了不少人∵△☆,更對中泰證券的信披含金量產生質疑π?〇。

                                                                  資管違約◇⌒,評級被降不過∴?,風波導致的債券違約☆♂,暴露了中泰證券一個更敏感問題┊,即投研能力薄弱□⊿。實際上▽∵,近年來〇,中泰證券多個資管產品出現踩雷⊿〇↑。如2015年♂∵,中泰證券下屬企業踩雷親親寶貝;2017年∴▽⊙,中泰資管踩雷庄敏;2018年☆,中泰證券踩雷 天潤曲軸 ?⊙。

                                                                  有業內人士指出∵▽,一般券商降級是因為在評價期內受處罰扣分較多┊﹡∟。以此來看∴,上述問題漏洞已經嚴重影響了中泰證券發展?☆↑,IPO之路更是充滿變數☆〇。

                                                                  在銠財看來▽,強者恆強◇⊿,這種行業洗牌下的頭部效應♂,對於中泰證券這樣的中型企業而言∵∟⊿,是機遇更是挑戰?。如何抓住金融業改革開放、國民經濟穩中向好、國民投資水平提升的各種利好⊿↑〇,沉下心來堵住漏洞┊♀,提升自身風控、內部管理、市場預測等核心能力⌒,用一個敬畏之心、創新之心、合規之心突破圍城⊿□,實現變革進階▽⌒?。以此⊿⊙∟,不斷迎合規範、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場?┊。這是中泰證券能否成功上市的基礎﹡,更是中泰證券能否生存發展的根基☆。

                                                                  公開資料顯示﹡〇,「泰融1期」基金成立於2016年6月30日△,該基金由中融景誠(北京)投資管理公司作為基金管理人♀↑,中泰證券作為基金託管人和銷售方♂。

                                                                  細觀中泰證券┊,規模、資歷都不算太突出⊙▽,問題卻真真的一籮筐△⊿。除虛假宣傳、信披違規、資管違約、財務隱憂問題不斷外♂,公司還出現誘導銷售、甚至操縱股價π♀∵。問題圍城之下♀□,顯然┊∵∟,這與當前着力打造的規範、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場調性相差甚遠△⊿。中泰證券▽∴♂,為何吃相如此難看⊙┊?又是誰給了它踩踏紅線的底氣◇△?諸多疑問π,拷問着中泰證券的投資價值☆⌒π,更拷問着當家人李瑋的高質量論□♀。何以至此呢π?

                                                                  北京盈科(杭州)律師事務所高級合伙人♂☆,吳旭華曾指出◇∵,私募基金宣傳保本是違規的☆☆△,屬於虛假宣傳☆♂↑。事實上∟□,2016年7月出台的《證券期貨經營機構私募資產管理業務運作管理暫行規定》明確指出⊙,證券期貨經營機構及相關銷售機構♂▽♂,不得違規銷售資產管理計劃☆☆♂,不得存在不適當宣傳、誤導欺詐投資者♂,或者承諾最低收益等行為π。

                                                                  來源:銠財 原創: 木子人生不如意事π,常八九▽△?!李白一句——白日掩徂輝?□,浮雲無頂端◇?〇。道出了文人的懷才不遇∵,岳飛一聲——怒髮衝冠ππ〇,憑欄處、瀟瀟雨歇△?⊿,喊出了武者的志不能抒π。

                                                                  銷售人員表示「此時□□,我們一線人員和客戶全然不知產品其實早已存在巨大風險(產品內部垃圾債佔比已達到55%∵?,並且負債還有9500萬元)♂,我們及客戶全都被蒙在鼓裡⌒。」

                                                                  這種衝突感〇♂π,很好詮釋了資本市場的風雲莫測□♂。在現實、較真的資本面前﹡↑〇,曾經的名望、資歷都是浮雲↑∴,教練、運動員都在一個起跑線◇↑。要想成功跨越▽,那就拿出真本事┊。不然◇,類似扯檔的難堪事就在所難免┊。

                                                                  對此∵☆⊿,中泰證券也坦言﹡♂♂,未來證券市場波動或導致公司業績下滑?﹡⌒,此外?♂⊿,在其他內外因素影響下↑┊,公司存在營業利潤下降50%⊿,甚至發生虧損的風險↑□。

                                                                  7月底▽☆,中泰證券場外市場部總經理王磊∵♂,安排中泰證券場外市場部業務總監郝鋼等△,測算易所試股市籌碼分佈情況∵⌒♂。8月5日下午∵,雙方進行會談△◇⊙,通過中泰證券做市交易♂┊,易所試公告利好信息、拉抬易所試股價♀。在上述操縱期間⌒,中泰證券做市戶買入易所試股票明顯異常⊙。

                                                                  好了〇,本文的主角開始登場┊△↑。來看看◇┊⊙,中泰證券股份有限公司(以下簡稱「中泰證券」)的扯檔之事?♀。一直奮戰IPO一線的中泰證券⊿⊙,可謂話題網紅⊙。時不時┊◇,給吃瓜群眾上些猛料﹡∴↑。正能量示人的身後π,更堆下了不少麻煩事兒□⊙。

                                                                  業內專家表示♂,這些表現蘊含著不小危機↑☆。企業負債過多⊿⌒⊿,期限結構不合理〇,會引發企業收支性財務風險♂□□,容易出現資金鏈斷裂♂,經營陷入絕境〇,嚴重還會導致企業破產倒閉♂☆⌒。

                                                                  同時□,有業內人士發現∵⊙,2018年5月2日∴☆,中泰證券因作為一家公司的主辦券商未勤勉盡責、督促其有效整改▽〇,而收到廣東證監局出具的警示函π。這一關鍵的違規信息♂∴∴,中泰證券竟也沒有信披∵〇。

                                                                  以此來看∟♂,中泰證券的危機着實不少⌒♂□。已經到了必須改變的時刻π。董事長的新任命那麼深陷問題圍城的中泰證券∟∴,如何變、又怎麼改呢♀▽?這考驗着企業高層的格局眼光∟。恰在彼時∴〇?,董事長李瑋又收到了新的任命——成為魯信集團「新掌門」﹡。李瑋山東濟南萊蕪人♂☆,1983年畢業於山東經濟學院⊿。歷任萊蕪鋼鐵總廠財務處副科長、科長、處長;萊鋼股份公司財務部主任、萊蕪鋼鐵股份有限公司副總經理兼總會計師等職務〇↑。2003年7月起∵,任齊魯證券(現中泰證券)董事長、黨委書記﹡。2019年4月22日起◇,同時擔任魯信集團黨委書記、董事長♂◇。

                                                                  值得注意的是π﹡,今年兩會期間┊♀,李瑋針對《證券法》的修訂提出了五項修改建議:其中呼籲加強投資者保護制度建設↑,更好地維護投資者權益;而不久前∵,其又在一家權威媒體上表示□,要平衡業務發展與防範風險等五方面關係☆∴,提升風險管理水平推動證券行業高質量發展□⌒。

                                                                  眾所周知〇,保薦機構是擬上市企業的重要導師↑。對其進行輔導、培訓﹡□,幫助其了解有關法律法規☆,知悉法定義務責任∟♂∵。上市后♂,更要持續督導其履行規範運作、信息披露等重要工作♂♂△。

                                                                  出乎意料的是π,該產品最終發生嚴重流動性風險和兌付危機〇∴,最終使其血本無歸⊿▽。消息一出△,行業震動♀。對此﹡?,中泰證券內部人士向某媒體表示「這位客戶所說的並不是事實」□□♂。而原因究竟是什麼▽﹡,其沒有具體說明↑?。隨後〇,該媒體致電山東證監局核實情況∴△┊,也沒收到回復〇。

                                                                  如此關鍵角色△,竟然出現上述違規行為⌒▽,顯然對中泰證券上市產生不利影響﹡▽。不過∴∵┊,更奇葩的還在後面:人們發現∴∴〇,中泰證券的審計機構信永中和會計師事務所(以下簡稱「信永中和」)△△,評估機構中聯資產評估集團有限公司↑▽,竟都曾因審計、評估問題被證監會處罰過⊙♂。

                                                                  掐指算來∵⊿⊿,李瑋擔任中泰證券董事長已經16年?。據中泰證券年報顯示⊿⊿,公司2008年全年營收為26.8億元〇♂,截至2018年9月♂,營收為523.2億元π,十年間實現了快速發展⌒。

                                                                  值得強調的是┊,這樣的違規教訓┊∵,中泰證券沒有及時總結∟□〇。甚至在IPO階段π⊿⊙,竟也公然上演⊿∴◇。比如敏感的信披環節?□,雖然證監會三令五申發行人應披露近三年內是否存在違法違規行為⌒,並說明對發行人的影響⌒△☆。

                                                                  顯然♂,這與李瑋的正確領導關係密切∟┊☆。不過﹡♀,伴隨快速發展♂♂,問題也接連發生⌒┊。如上文所言﹡,自2016年遞交招股說明書以來◇☆,中泰證券的罰單不斷☆∴,一直處於IPO排隊之中∴。

                                                                  除虛假宣傳、誘導銷售外▽⊙,還有投資者認為⌒〇↑,「泰融1期」基金在運行中購買了不應投資的C級債〇,且單隻債權的持有量遠超過基金財產凈值30%◇△﹡,而這些都在合同中明確規定♂。

                                                                  遺憾的是♂∵┊,麻煩越處理越多▽∟,更容易成為眾矢之的♂∴。數據顯示◇,2018年末⊙☆,券商總資產較上年末微增△,為6.2萬億◇。各家券商總資產差距擴大▽∴◇,18家券商總資產超千億↑〇,也有19家券商總資產不足百億△。行業競爭加劇♂⊙,二八甚至是一九效應越發明顯⊙。

                                                                  究其原因☆⊙,主要是其他業務成本及資產減值損失大幅增長□☆。例如♂♀↑,中泰證券2016年其他業務成本◇,僅8.05億元?,2017年則增長至10.45億元△,增幅達29.81%⊙△。

                                                                  令人費解的是◇┊,面對高企營業成本已◇,中泰證券還在不斷買入△〇∟。有媒體發現☆∟□,截至2017年末△,中泰證券買入返售金融資產為215. 92億元┊♂,佔比16. 33%〇♂,同比增加191. 66億元♀,增幅790. 26%?◇∴。

                                                                  「上書」董事長面對頻頻問題π♀,不僅外界質疑∵,內部員工也看不下去了∴。有媒體報道◇〇,早在去年7月底△,「泰融1期」出風險后↑⊿◇,中泰證券基層銷售人員面對客戶和總部多方壓力┊⌒,開始向董事長李瑋「上書」π。

                                                                  從上述行徑來看♀↑⊿,中泰證券的粗放違規操手令人印象深刻π。不過∟□,如果聚焦其業務端π♀☆,就會發現π,上述問題只是冰山一角↑┊∵。虛假宣傳〇,誘導銷售早在去年♀⌒,就有投資者向媒體爆料♀,中泰金融銷售「泰融1期」基金時⊙▽△,存在虛假宣傳和誤導銷售行為⊙,最終使他們血本無歸♀。

                                                                  上市△∵∵,是許多企業夢寐的高光時刻♀π。為了順利過關♀,不少企業家不惜重金♂∵,請來專業導師全程輔導?﹡◇。問題是∴,如果導師自己都不靠譜呢◇▽?

                                                                  如何化解這種衝突感↑∟,避免被打臉♂┊┊,是李瑋等中泰證券高層必須思考的問題♂。如何突破圍城時間是金錢〇,時間更是生命⊙☆,有人用三年時間成就自己♀⊙,有企業用三年時間完成蛻變♂。而中泰證券卻在三年內⊙⊙,處理各種「麻煩」┊,IPO一波三折♀,陷入了問題麻煩的圍城之中◇☆▽。

                                                                  梳理這些低質量產品的投資邏輯☆∵,不禁讓人對中泰證券產品可靠性、內控管理、投研能力、投資策略等產生疑問♂﹡♂,甚至是否存在買垃圾券拿回扣的嫌疑⊿??

                                                                  這樣的尷尬之事⊙△┊,並非笑談♂♂∟。放眼證券業∵﹡△,君不見┊,紅塔證券等一干大佬仍在IPO泥潭掙扎◇。各種底料、猛料⌒☆,讓其跌落神壇∟,暴露出光鮮、專業人設后的另一面♂〇。

                                                                  顯然♀,作為長期深耕證券業的老兵⌒△∵,李瑋深知規範、透明、健康發展◇,保護投資者利益對金融企業乃至整個行業發展的重要性♂┊◇。但是∵⊿,這似乎又與誘導銷售、資管違約、操縱股市等一系列中泰證券的實際野蠻、粗放表現∟⊙,產生了不小衝突□。

                                                                  數據顯示⊿﹡△,中泰證券做市交易日均買入量14.67萬股┊♂☆,操縱前後相比分別增長13.44%、55.84%、260.56%?∟。賣出99萬股⌒〇,合計2065.03萬元☆┊?。

                                                                  業內專家表示↑,操縱市場的行為本質是欺詐⌒⊿┊,是我國法律制度明確禁止的〇。會給投資者造成巨大損害π□↑,更擾亂市場經濟秩序∟﹡。

                                                                  顯然∟,中泰證券的上述操作已嚴重挑戰了投資者、監管層的忍耐紅線□。遺憾的是☆☆☆,面對投資者、媒體的投訴與曝光♂▽♂,中泰證券似乎仍然任性△□,逆風而行↑∵。一個典型力證是∟⊿∵,近期┊π﹡,其又被爆相似的誘導銷售問題∵⊿☆,甚至還牽出債權違約♂。

                                                                  推荐阅读:南方6省区大暴雨

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