高盛:降息周期開始后 低波動性股票將迎來春天-书画 新闻

                                            2019年06月25日 11:14 来源:书画 新闻
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                                            每經記者 蔡鼎    每經編輯 余冬梅高盛認為♂,美聯儲的「鴿派」立場推動了從美股到債市▽⌒┊,再到黃金等投資類別的強勁反彈;歷史經驗表明?△,美聯儲暗示降息后美股會有一輪上漲∵◇,但當美聯儲真正宣布降息后◇∵,有一類股票的表現將明顯優於大盤↑π↑。

                                            此外〇♂,由於低波動性股票也是典型的防禦性股票↑,在貿易糾紛升級和經濟放緩跡象出現之際??♂,投資者也紛紛湧入該類股∴◇。高盛的數據顯示⊙,兩支最大的低波動性ETF——iShares Edge MSCI Min Vol ETF和Invesco S&P 500 Low Volatility ETF年初至今已經流入了80億美元的資金∴,占所有美國股票ETF總流入的1/4∵⌒∴。

                                            高盛還對低波動率股票進行了篩選⊿∵π,該行發現自5月初以來π⌒∟,這一籃子股票的回報率為7%△﹡▽,與同期內標普500指數的表現持平〇。具體來講♂⊙,高盛篩選的這類股票包括巴菲特的伯克希爾哈撒韋、卡特彼勒(重型工業設備製造公司)、雪佛龍(世界最大的全球能源公司之一)、eBay、霍尼韋爾(美國一家以電子消費品生產、工程技術服務和航空航天系統為主的跨國性公司)、金佰利(美國的跨國個人護理用品製造商)和可口可樂∴。

                                            科斯汀在最近的一份報告中指出?∟,「自今年5月初以來▽∵◇,由於全球經濟的不確定性和美聯儲降息可能性的上升♂♂♂,低波動性股票的表現明顯優於大盤♂△。除了貨幣政策外↑☆⊿,近幾周來⊿﹡,全球貿易緊張局勢的升級、經濟增長的放緩和地緣政治緊張局勢的加劇∵□♂,都極大地吸引了投資者的注意力△。」

                                            這類股票便是低波動性股票——在溫和的價格波動期間?∴♂,低波動性股票的表現往往與公用事業和高派息類的股票類似⌒。高盛首席美國股票分析師大衛·科斯汀(David Kostin)認為〇∴,在美聯儲降息周期開始后的12個月里⊿?,這類股票的表現一直優於市場預期〇♀。

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