【海通策略】如何定性這波上漲?(荀玉根、鍾青)-南川新闻网

                                                                        2019年06月23日 18:03 来源:南川新闻网 编辑:大发奔驰宝马注册

                                                                        大发奔驰宝马注册

                                                                        【巴西5-0秘鲁出线】

                                                                        2、《回顧:中小創誕生的十倍股-20190523》3、《股權時代長線資金將改變A股生態-20190425》4、《小心溜車-20190421》5、《股市法則:長線大錢最終勝出-20190415》6、《牛市不需要基本面∵┊∴?誤會-20190321》7、《再論19年類似05、12年:牛市蓄勢-20190319》8、《牛市有三個階段-20190303》9、《現在類似2005年-20190217》10、《穿越黑暗迎黎明——2019年A股投資策略-20181209》本公眾訂閱號(微信號:股市荀策)為海通證券研究所策略行業運營的唯一官方訂閱號⊙,本訂閱號所載內容僅供海通證券的專業投資者參考使用⊙∟,僅供在新媒體背景下的研究觀點交流;普通個人投資者由於缺乏對研究觀點或報告的解讀能力∟,使用訂閱號相關信息或造成投資損失▽☆,請務必取消訂閱本訂閱號⊙π∟,海通證券不會因任何接收人收到本訂閱號內容而視其為客戶⊿♂△。

                                                                        最近一周市場放量上漲?∵,上證綜指在6月21日周五最高漲至3010點?◇?,投資者情緒普遍好轉π◇⊿。部分樂觀觀點認為調整已經結束∴,A股進入新一輪創新高的上漲⌒⊿。我們認為目前進入牛市第二階段上漲的條件仍不充分↑?,這波上漲暫時定性為上證綜指3288點以來調整過程中的反抽┊。

                                                                        市場有風險♂♂△,投資需謹慎□♂。在任何情況下?◇⊙,本訂閱號所載信息或所表述的意見並不構成對任何人的投資建議↑⌒▽,對任何因直接或間接使用本訂閱號刊載的信息和內容或者據此進行投資所造成的一

                                                                        等待更明確的信號▽∵。借鑒05年、08年歷史♂▽◇,市場結束調整進入牛市第二階段上漲↑♂,需要市場面、基本面、政策面的共振△◇↑。目前♀,我們暫時把市場6月10日以來的上漲定性為回調過程中的反抽∴,而並非新一輪上漲☆↑。如果未來市場調整的幅度比較深?∵π,從價值角度♂,可以先樂觀∵♀,或者基本面、政策面出現更明確的轉變⊿﹡?,也可以樂觀∵。第一↑,從市場面來看⊿∟,前文分析過▽♂,對比歷史⌒⊿,這次調整的時空還不充分〇。回顧歷史上三輪牛市第一階段後期調整時的形態⊙∟,市場基本上會經歷下跌-反抽-再下跌這幾個階段♂?△,目前這波上漲我們認為是下跌過程中的反抽階段⌒↑♂。第二◇,從基本面來看△,過去進入牛市第二階段都是基本面數據好轉〇□□。06/01市場進入牛市第二階段時▽⌒♀,工業增加值累計同比從06/01的12.6%反轉上升至2月的16.2%□□,全部A股歸母凈利潤同比增速06Q1見底☆↑↑。09/01市場進入第二階段時□〇△,PMI也從08/11底部的38.8%回升至09/01的45.3%⊿∴?,工業增加值在09/01見底-2.9%開始回升π,全部A股歸母凈利潤同比增速09Q1見底ππ⌒。這一次仍根據庫存周期和政策時滯來看↑↑﹡,基本面數據將在19年三季度見底△,繼續跟蹤後續高頻數據△□☆。第三﹡,從政策面來看◇∟,06/01市場進入牛市第二階段時↑◇,金融機構各項貸款餘額同比增速從05/12的12.98%跳升到06/01的13.8%﹡↑,貨幣政策積極△┊。09/01市場進入第二階段時▽,貸款餘額同比增速從08/12的18.76%跳升到09/01的21.33%☆??,09/1新增貸款規模達1.62萬億⊙▽,遠高於08/12的7718億♂,顯示四萬億投資落地中⌒∟⌒。這次需跟蹤7月下旬的中央政治局會議﹡♂,政策有再次偏松的可能┊∵。此外△,這次還需跟蹤中美貿易談判進展♂∴,尤其是觀察6月28-29日G20峰會期間中美領導人會晤情況∟。

                                                                        本文首發於微信公眾號:股市荀策⌒〇?。文章內容屬作者個人觀點﹡﹡□,不代表和訊網立場﹡﹡?。投資者據此操作▽〇,風險請自擔∴♂。

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