安信策略:A股望迎來戰略性大機會 操作時間空間尚在-平江新闻

                                                                2019年06月23日 18:06 来源:平江新闻
                                                                编辑:十分11选5玩法

                                                                十分11选5玩法

                                                                【全磁悬浮人工心脏】

                                                                中東地緣政治風險再起┊,油價上行風險加劇?⊿。據人民日報海外網報道〇,經伊朗和美國雙方證實□,6月20日伊朗革命衛隊擊落一架美軍RQ-4「全球鷹」無人機△〇,而圍繞該無人機是否進入伊朗領空↑◇π,雙方仍存在爭議△♂⊿。雖然截止目前♂♂∵,美國有關方面表態克制π△♂,但市場對未來局勢演進依然存在一定擔心∵∴♂。近段時間美國與伊朗的唇槍舌劍⊙,以及阿曼灣油輪遇襲等突發事態△♂,美伊關係整體進一步趨於緊張﹡◇☆。伊朗是主要石油出口國之一△π,且其控制的霍爾木茲海峽是中東地區石油輸出的咽喉要道◇♂,如果未來伊朗爆發正面衝突∟∟⊙,油價上行的風險將進一步加劇♂⌒∴。

                                                                ■風險提示:1. 流動性超預期緊張♂﹡,2.全球經濟超預期下行⊙□。正文本周受全球流動性預期進一步改善♀↑⊿,以及A股正式納入羅素富時指數等多方面積極因素影響〇〇, A股市場延續反彈⊙⌒♂。全周上證綜指∴,中小板指和創業板指分別上漲4.16%⌒,5.03%和4.80%△∴┊。從行業指數來看♀∵♀,非銀(10.16%)⌒∴▽,計算機(7.55%)﹡,傳媒(6.36%)▽◇,休閑服務(6.33%)和電子(5.58%)等行業漲幅居前♂。

                                                                3、科創板開板已漸行漸近6月20日∴∵〇,上交所官網發佈《通知》☆↑,上交所將聯合中國結算上海分公司定於6月22日(周六)組織開展網上發行業務全網測試☆□△,驗證上交所交易系統科創板網上發行業務功能〇▽⌒。

                                                                我們認為隨着政策的持續鬆綁□△,冷卻2年多的併購重組市場有望回暖☆∴▽,而併購重組的活躍也是資本市場服務實體經濟的必然要求♂☆,有助於提升直接融資比例π▽⊙,提高上市公司質量☆∵〇,激發市場活力▽∟。

                                                                1、G20與7月聯儲降息預期將支撐近期市場美聯儲本周公布利率決議π∟,維持利率不變的同時釋放降息信號♂┊。與5月相比△□,決議聲明將對美國經濟的描述由「穩固」(solid)調整為「溫和」(moderate)▽△,同時商業固定投資在趨緩(soft)♀▽。聲明刪除了「耐心」一詞∴▽,認為由於不確定性上升和通脹壓力趨緩↑,FOMC將採取恰當的行動維持經濟擴張∵,即維持強勁的勞動力市場和通脹接近2%的對稱性目標π。芝商所(CME)利率觀察工具FedWatch顯示〇♀,美聯儲7月降息的概率已經升至100%♂□☆,其中降息50基點的概率為40%〇♂。這將對近期全球市場構成一個重要預期支撐?。

                                                                短期來看⊿,我們認為♂,在近期聯儲釋放寬鬆信號?,A股市場戰術性反彈機會依然還有一定的操作空間與時間♀∟∟。另一方面↑♂△,市場可能需要淡化政策對沖預期⊙,從中期看♂∟∴,核心是政策是否能扭轉企業投資回報率趨勢預期﹡⌒〇。如果減稅降費♂,國企改革┊,金融供給側改革⌒,以及土地改革等政策能夠推向縱深〇,A股有望迎來戰略性大機會☆↑▽。從結構上看┊┊♂,配置重點關注5G、雲計算、黃金、券商等△。主題上重點關註上海自貿區、國企改革等♂。

                                                                短期來看?∴,我們認為♀□〇,在近期聯儲釋放寬鬆信號⊙□,A股市場戰術性反彈機會依然還有一定的操作空間與時間∵⊙⊿。另一方面〇↑,市場可能需要淡化政策對沖預期♂,從中期看∵∟,核心是政策是否能扭轉企業投資回報率趨勢預期△﹡⊿。如果減稅降費〇∵〇,國企改革↑﹡♂,金融供給側改革∴⊿,以及土地改革等政策能夠推向縱深△,A股有望迎來戰略性大機會∟△﹡。從結構上看♀,配置重點關注5G、雲計算、黃金、券商等☆。主題上重點關註上海自貿區、國企改革等∟⌒。

                                                                短期來看⌒▽,該政策有助於提升市場尤其是中小創的活躍度△☆,長期看⊙□◇,在為資本市場提供活水的同時鑒於上一輪寬鬆周期造成的過度融資、商譽減值等後遺症☆◇﹡,本次政策在推進節奏上會更加慎重△。另外考慮到目前科創板試行註冊制試行以及小市值公司數量眾多⊿,對於博弈殼資源等投資決策仍應保持審慎理性的態度△。

                                                                新浪聲明:新浪網登載此文出於傳遞更多信息之目的π,並不意味着贊同其觀點或證實其描述π?。文章內容僅供參考□◇↑,不構成投資建議♂∟。投資者據此操作♀⌒,風險自擔∴?。免責聲明:自媒體綜合提供的內容均源自自媒體↑,版權歸原作者所有♀,轉載請聯繫原作者並獲許可▽﹡□。文章觀點僅代表作者本人□,不代表新浪立場?⊿⊿。若內容涉及投資建議△↑◇,僅供參考勿作為投資依據⌒⌒。投資有風險∴,入市需謹慎?☆∴。

                                                                併購重組經歷了14-16年的大發展后◇,從16年6月的史上最嚴借殼標準、17年的再融資新政、減持新規后開始進入了收緊周期▽?,17年實施共增發540家⌒π◇,相比16年的813家大幅下降33.5%⊿♂,18年更是進一步下滑至267家♀。而從2018Q3政策面開始發生變化☆□┊,18年10月的「小額快速」併購重組審核機制∴,18年11月對上市公司定向可轉債併購的試點□,一直到本次的重大資產重組修訂﹡♂⌒,政策鼓勵併購重組的信號逐步得到確認↑。

                                                                科創板迎來首家展開發行事項公司:華興源創於6月19日刊發招股意向書和發行公告∴◇,正式啟動詢價路演工作△♂,初步詢價時間為6月21日到6月24日9:30—15:00⌒,6月25日確定發行價格♂⊿。網上、網下申購配號日為6月27日⌒♂,7月1日公布中籤結果∴▽。

                                                                2、併購重組政策「鬆綁」♂,市場活躍度有望提升6月20日晚〇∴△,證監會就修改《上市公司重大資產重組管理辦法》公開徵求意見∟△♂,具體變化為:一是擬取消重組上市認定標準中的「凈利潤」指標;二是擬將「累計首次原則」的計算期間從60個月縮短至36個月;三是擬支持符合國家戰略的高新技術產業和戰略性新興產業相關資產在創業板重組上市;四是擬恢復重組上市配套融資△∵。

                                                                截至6月21日〇◇,科創板共受理125家公司申請?⊿,其中4家同意註冊、7家提交註冊、10家過會、10家等待審議〇∵,萬眾期待的首批科創板公司預計主要來自這31家公司∵♂。

                                                                硬幣的另一面⊿,是美國經濟的下行風險♂〇。美國採購經理人指數(PMI)初值創09年以來新低﹡♂□,對全球經濟發出了最新的警報信號↑▽。周五π,IHS Markit公布的今年6月美國製造業PMI初值降至50.1♀,不但低於市場預期值50.4∴▽,也低於5月終值50.5〇,繼5月之後再創2009年9月以來新低⊙⊿,逼近榮枯分水嶺50一線□〇,意味着製造業從擴張轉為收縮僅有一步之遙ππ。同時公布的6月Makit美國服務業PMI初值為50.7∵☆▽,創2016年2月以來新低⊙⊙,預期和5月終值分別為51.0和50.9♀□。其中服務業的就業分項指數初值為52.4♂☆,5月終值52.5┊♀。6月Markit美國綜合PMI初值為50.6⌒,同樣創2016年2月以來新低∴。

                                                                從近期宏觀和中觀經濟數據數據看∵∟∴,A股上市公司企業盈利增速面臨一定的下行壓力▽。從估值角度◇,近期的關注點主要在於6月28日G20會議、7月聯儲議息會議和總結年中的7月政治局會議能否符合或超市場預期┊。總體來看〇,我們認為π◇♂,市場可能需要淡化政策對沖預期⌒⊙,從中期看↑┊,核心是政策是否能扭轉企業投資回報率趨勢預期⊙〇⊿。如果減稅降費♂⊙⊿,國企改革⊙♂□,金融供給側改革?⌒﹡,以及土地改革等政策能夠推向縱深∟,市場可能將出現戰略性機會△。

                                                                【安信策略】戰術性機會的操作空間與時間尚在來源:陳果A股策略投資要點短期來看??⊿,我們認為﹡⊙△,在近期聯儲釋放寬鬆信號∴∴,A股市場戰術性反彈機會依然還有一定的操作空間與時間⊙。另一方面π♂↑,市場可能需要淡化政策對沖預期∴,從中期看┊,核心是政策是否能扭轉企業投資回報率趨勢預期⊙〇。如果減稅降費▽,國企改革⊙?△,金融供給側改革⌒,以及土地改革等政策能夠推向縱深♂∟,A股有望迎來戰略性大機會∴⌒。從結構上看?,配置重點關注5G、雲計算、黃金、券商等π☆◇。主題上重點關註上海自貿區、國企改革等◇?。

                                                                推荐阅读:母女读研妈妈毕业

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